Когда мы в последний раз писали о государственных облигациях США, мы сосредоточились на 10-летней доходности. Это было в октябре 2024 года, и в то время она колебалась чуть ниже 4%. Анализ волн Эллиотта привел нас к выводу, что ралли до более чем 5% было на картах. В настоящее время на уровне 4,41% мы по-прежнему думаем, что подъем выше 5% — это всего лишь вопрос времени. Однако доходность 30-летних государственных облигаций США, похоже, уже готовится к медвежьему развороту.
Недельный график доходности US30Y показывает почти полный пятиволновой импульс вверх. Он начался с 0,71% во время паники Covid-19 в марте 2020 года и может быть обозначен как I-II-III-IV-V. Пять подволн волны III также видны и обозначены как (1)-(2)-(3)-(4)-(5). Волна (4) волны III была коррекцией треугольника abcde, в то время как волна IV была простым зигзагом (a)-(b)-©. Однако сейчас наше внимание привлекает то, что волна V, похоже, формируется как конечная диагональ. Ее волны (1)-по-(4) уже на месте.

( Читать дальше )

Жадность розничных инвесторов снова доминирует над рыночной активностью, повторяя некоторые из тех же спекулятивных поведений, которые наблюдались во время предыдущих фаз риска. Розничные инвесторы демонстрируют повышенный аппетит к риску по нескольким показателям, от торговли опционами до потоков ETF с кредитным плечом, мало обращая внимания на оценку или макроэкономические встречные ветры.
Коэффициенты опционов пут/колл демонстрируют сильные бычьи настроения, а коэффициент SPY ​​колеблется около 0,79, что отражает дисбаланс в пользу опционов колл над опционами пут.

( Читать дальше )

Подтверждая более ранние утечки в СМИ, ОПЕК+ согласилась в следующем месяце увеличить добычу нефти даже более быстрыми темпами, чем ожидалось, поскольку возглавляемая Саудовской Аравией группа стремится извлечь выгоду из высокого летнего спроса в своих усилиях по возвращению себе доли рынка.
Восемь основных членов группы договорились увеличить поставки на 548 000 баррелей в день на видеоконференции в субботу, что позволило группе выйти из последнего слоя сокращений добычи на год раньше, чем изначально планировалось. Страны объявили об увеличении на 411 000 баррелей в мае, июне и июле, что уже в три раза быстрее запланированного, и трейдеры ожидали такого же объема в августе. Решение, принятое в субботу, было основано на «устойчивых перспективах мировой экономики и текущих здоровых рыночных основах, о чем свидетельствуют низкие запасы нефти», говорится в заявлении базирующейся в Вене организации стран-экспортеров нефти (ОПЕК). По данным опроса Bloomberg, трейдеры сырой нефти ожидали, что ОПЕК+ ратифицирует очередное повышение добычи на 411 000 баррелей в день в августе, и первоначальные обсуждения делегатов на этой неделе также были сосредоточены на этом уровне.

( Читать дальше )

Удар США по Ирану и перемерие — надолго ли

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/qqcEETd-iQY

BoostyИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

После того, как в марте цены на жилье в США снизились (последние данные) впервые за более чем два года, ожидалось, что утренние данные по индексу цен на жилье Кейса-Шиллера покажут новое падение стоимости покупки жилья. И консенсус оказался верным, но с большим отступлением от истины: цены в апреле упали на 0,31% в месячном исчислении (-0,02% с учетом прогноза) — это самое большое падение в месячном исчислении с декабря 2022 года...
Цены по-прежнему растут на 3,4% в годовом исчислении, но это самый медленный рост с августа 2023 года. Цены в Тампе продолжают лидировать в падении...

( Читать дальше )

Война Израиля и Ирана — это очень надолго

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/WUFP5RCYD4Y

BoostyИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Ходят слухи, что разочарованный президент ищет нового председателя ФРС, который будет более согласен на снижение процентных ставок. Но ДЕЙСТВИТЕЛЬНО ли у председателя ФРС есть такая власть? В качестве исторического примера, 17 сентября 2007 года интервьюер CNBC спросил Алана Гринспена: «Вы слишком долго держали процентные ставки на слишком низком уровне в 2002-2003 годах?» Гринспен мгновенно ответил: «Это сделал рынок». Это было редким признанием того, что ФРС может быть не столь всемогущей, как люди часто думают. А именно:После Великого финансового кризиса, открывшего эру свободных денег, склонность ФРС следовать рыночному ценообразованию стала еще более заметной. И это несмотря на то, что воспринимаемое всемогущество ФРС становится все больше:

( Читать дальше )

Переговоры в Стамбуле о мире в Украине, будет ли продолжение?

Операция «Паутина», подрывы в Брянской и Курской областях и созвон Путина и Трампа

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/X3aIauEeohY

BoostyИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи

Финансовые и экономические показатели — это не хрустальные шары, но хорошо быть в курсе. Вот что говорит наш майский отчет Global Rates & Money Flows о кривой доходности и рецессии: 
 Последние данные по валовому внутреннему продукту США показывают годовое сокращение на 0,3% в первом квартале 2025 года. Большая часть сокращения может быть отнесена к попыткам компаний опередить торговые пошлины, введенные новым правительством, поскольку они нагружали себя импортом и, следовательно, запасами. Еще одно отрицательное значение во втором квартале будет означать, что экономика США официально находится в рецессии. На графике ниже показана кривая доходности США. Известно, что последние восемь рецессий с 1969 года были предвосхищены кривой, переходящей из инверсии (ниже нуля) обратно в норму (выше нуля). Кривая доходности начала нормализоваться в декабре прошлого года:  

( Читать дальше )

Результаты телефонного разговора Путина и Трампа

Почему версия лабораторного происхождения COVID-19 стала мейнстримом

Доллар, рубль, нефть, индекс РТС, евро, ОФЗ, биткоин, золото, индекс S&P. Волны и циклы

https://youtu.be/2A-aen7qz4I

BoostyИ просьба ставить лайки. Вам же денег не стоит, а светлым лучам рюхизма поможет пробиться сквозь тучи